المقال الأصلي https://voxeu.org/article/blockchain-catalyst-change
إن فكرة نظام برمجي جديد يقوم بحفظ السجلات المشتركة بإتفاق إجماعي له تأثير عميق بالفعل ، حيث شجع هذا الاستثمار السريع والكبير في ما يشار إليه الآن بشكل شائع باسم تقنية blockchain. يقدم هذا المقال التأثير المحتمل لهذه التكنولوجيا عبر مجموعة واسعة من التطبيقات ويستكشف حالات الاستخدام المحتملة للقطاع المالي ، والطرق التي يتم بها تنظيم هذه الأنشطة قد تتغير بمرور الوقت.
لا يمكن أن يكون هناك إصدار في الوقت المناسب أكثر ملاءمة من ورقة ساتوشي ناكاموتو المكونة من تسع صفحات بعنوان “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System” (Nakamoto 2008). تم إصدارها في 31 أكتوبر 2008 ، في أعقاب انهيار بنك ليمان براذرز ومع الأزمة المالية العالمية بكامل قوتها. ومع ذلك ، فقد مر الأمر في ذلك الوقت دون أن يلاحظه أحد إلى حد ما في الدوائر المالية السائدة ، منشغلة كما كانت في منع النظام الحالي من الانهيار.
الآن ، بعد عقد من الزمان ، من الواضح أن مساهمة ساتوشي في التمويل يجب أن تؤخذ على محمل الجد: نظام برمجي جديد يدعم شكلًا مدفوعًا بالإجماع لحفظ السجلات المشتركة – مما يتيح النقل الرقمي للقيمة بطريقة لامركزية. (ساتوشي ناكاموتو هو اسم مستعار ولا تزال هوية المؤلف أو المؤلفين غير واضحة ؛ يشير الناس عمومًا إلى هذه المساهمة بالاسم الأول الوهمي).
بمعنى ، لم تكن مساهمة ساتوشي جديدة تمامًا – مشكلة “الإجماع الموزع (distributed consensus)” التي اقترح ساتوشي حلها معروفة جيدًا. وهي السؤال حول كيف يمكن لأجهزة الكمبيوتر المتعددة التي تعمل بشكل مستقل أن تتفق بشكل موثوق على مجموعة من البيانات الشائعة في حالة وجود أخطاء ، أي عندما يكون هناك خطر من أن يكون جهاز كمبيوتر واحدًا أو أكثر مبرمجًا عن قصد أو عن غير قصد لتقديم معلومات خاطئة.
بمعنى آخر ، تعتبر Bitcoin إنجازًا كبيرًا لأن المشاركين يتم تحفيزهم لاختيار والتحقق من المعاملات التي تتم بعملتها الأصلية ، Bitcoin. من خلال هذه العملية ، يمكن للمشاركين الاتفاق على تاريخ محدث باستمرار لهذه المعاملات – دون الحاجة إلى الوثوق بوسطاء من الطرف الثالث.
يتحكم المستخدمون في عملات البيتكوين الخاصة بهم عبر نظام التوقيع الرقمي الذي يشيرون من خلاله إلى موافقتهم على تحويل العملات. هذه التوقيعات الرقمية عامة ولا يمكن تزويرها ويمكن لأي شخص التحقق منها. من المهم أن يكون هناك إصدار واحد فقط من محفظة المعاملات (transaction ledger) لأنه من أجل التحقق من الدفع ، ينظر المشاركون في المحفظة للتحقق من أن مبلغًا من عملة البيتكوين قد تم تحويله بالفعل. إذا كانت هناك سجلات مختلفة للمحفظة، فقد يتمكن المستخدم الضار من “مضاعفة الإنفاق” ، أي تحويل عملة بيتكوين واحدة أكثر من مرة ، كدفعتين.
هذه الفكرة البسيطة والمباشرة – و البرمجة المرتبطه بها – كان لها بالفعل تأثير عميق ، حيث شجعت الاستثمار السريع والكبير في ما يشار إليه الآن باسم تقنية blockchain. blockchain هو بروتوكول إجماع يستخدم لإنشاء سجل إلحاق فقط (في حالة Bitcoin ،محفظة المعاملات ) يمكن استخدامه بعد ذلك لتكوين قاعدة بيانات قابلة للتدقيق (في Bitcoin ، سجل لمن يمتلك أي عملات). تم إنشاء قاعدة البيانات هذه من قبل عدة مشاركين ، ويتم تأمينها باستخدام التشفير بحيث يمكن تدقيق كل إدخال والتحقق منه.
والنتيجة هي سجل مشترك قائم على الإجماع للمعاملات يتم تحديثه في الوقت الفعلي ، مع وجود تطبيقات محتملة واسعة النطاق ، بما في ذلك عمليات تبادل القيمة والبيانات بغير عملات. من الناحية النظرية ، يمكن لمثل هذا النظام أن ينهي الحاجة إلى تسوية مكلفة ومستهلكة للوقت عبر المحافظ المنفصلة والمركزية التي تديرها كيانات متعددة. كما يمكن أن تتيح أشكالًا جديدة من النشاط الاقتصادي التي كانت مستحيلة في السابق في غياب حافظي السجلات الموثوق بهم والوسطاء.
نعتقد أن هذه التكنولوجيا يمكن أن تقلل “تكلفة الثقة” المتأصلة التي تضيف حاليًا الاحتكاك إلى التجارة وتثري حراس وسطاء الثقة عبر الاقتصادات المختلفة. يوافق مطورو Blockchain على ذلك. إنهم يتصورون مجموعة من الاستخدامات المحتملة الجديدة: للمدفوعات عبر الحدود ، في المقاصة والتسوية للمعاملات المالية ، لإدارة سلسلة التوريد ، للمعاملات من جهاز إلى جهاز في إنترنت الأشياء ، لإنشاء ممتلكات أكثر موثوقية و سجلات الأصول ، لتشكيل الهويات الرقمية المحمولة ، وتحسين مشاركة السجلات في المجالات الحساسة مثل الرعاية الصحية.
ومع ذلك ، حتى بعد ما يقرب من عقد من الزمان ، لا يزال هناك الكثير غير واضح بشأن شكل أو أشكال Blockchain التي ستسود. في النهاية اللامركزية ، توجد أنظمة موجوده بالفعل مثل Bitcoin و Ethereum ، و هي غير مشروطة (permissionless ) – مما يعني أنه لا توجد قيود على من يمكنه الانضمام إلى النظام والمشاركة في إنشاء محفظة. حاليًا ، هذه الأنظمة المفتوحة مقيدة في قدرتها على التوسع بسبب مجموعة متنوعة من العقبات التقنية. يجري البحث عن حلول مبتكرة لهذه المشاكل ، بهدف زيادة قدرات معالجة المعاملات وخفض الحوسبة الشامله لكنها لم تثبت بشكل كافٍ في البيئات الحية.
تتجنب قواعد البيانات المركزية التقليدية هذه القيود ولكنها تعتمد على كيانات موثوقة. يتم استخدامها على نطاق واسع اليوم ، وقد لا تزال سائدة في العديد من المجالات ، ربما مع بعض التحسينات المستوحاة من المنافسين المستندة إلى blockchain. في ما بين ذلك ، هناك عدد لا يحصى من blockchain النامية – أو التي يحتمل أن تطور – blockchain مرخصة (permissioned ) ، والتي تتمتع بدرجة معينة من اللامركزية دون أن تكون مفتوحة للجميع.
في تقرير جنيف الحادي والعشرين عن الاقتصاد العالمي ، تم تقييم الأدلة المتاحة والتأثير المحتمل لهذه التكنولوجيا عبر مجموعة واسعة من التطبيقات (Casey et al. 2018). كما تم الكشف بالتفصيل عن حالات الاستخدام المحتملة للقطاع المالي ، والطرق التي قد يتغير بها تنظيم هذه الأنشطة بمرور الوقت.
يفكر التنفيذيون الذين يديرون الوسطاء – في التمويل أو في أي مكان آخر في الاقتصاد – في ما إذا كان هذا الدور سيثبت استدامته مع انتشار أشكال تفاعل أكثر لامركزية. وبالطبع ، يهتم العديد من رواد الأعمال بتحدي أو حتى تفكيك أشكال الوساطة الراسخة.
ينجذب المستثمرون إلى هذه الفرصة ، ولأسباب واضحة. يشير صعود عمالقة الإنترنت ، مثل Google و Facebook و Amazon ، إلى أن انتشار التكنولوجيا الرقمية يمكن أن يخلق ثروات جديدة بسرعة.
بلا شك ، تصدرت تقنيات blockchain عناوين الأخبار – وجذبت رأس المال – جزئيًا لأن المطورين لم يلتزموا فقط بالطبيعة اللامركزية للبيتكوين ، ولكن أيضًا بالفكرة الأكثر عمومية أن المستثمرين يمكنهم المشاركة عن طريق شراء ما أصبح يُعرف باسم “العملات الرقميه”.
القضايا القانونية – كما هو الحال مع كل هذه الأمور – رائعة للمتخصصين ولكن يصعب على غير المتخصصين فهمها بالكامل ؛ يحاول تقرير جنيف الخاص توفير دليل يسهل الوصول إليه.
إن كيفية حدوث ذلك بالضبط ستكون مهمة لتطوير هذا النشاط الجديد وربما للاقتصاد ككل. تم نشر أكثر من 3000 “عرض أولي للعملات” (initial coin offerings) أو (ICOs) حتى الآن ، برأس مال تراكمي يقارب 20 مليار دولار. (يوضح الشكلان 1 و 2 البيانات الحديثة الأكثر موثوقية التي نشرتها CoinDesk ؛ اثنان من مؤلفي تقرير جنيف هما مستشاران لـ CoinDesk.)
الشكل 1 تعقب ICO ، مع دوائر توضح مقدار رأس المال الذي تم جمعه
الشكل 2 تعقب القيمة الإجماليه
في وقت كتابة هذا التقرير ، قُدِّر إجمالي سوق الأصول المشفرة بنحو 250 مليار دولار ، مع 57٪ من هذه القيمة في شكل توكنات غير البيتكوين. هناك ما لا يقل عن 200 بورصة تشفير تعمل مع عشرات الملايين من العملاء حول العالم.
المنظمون مجبرون على أخذ وجهة نظر في هذا الموقف (Carney 2018). يعد الابتكار أمرًا مهمًا وقد عزز بشكل عام التنمية الاقتصادية عندما كانت البلدان داعمة – كما كان الحال مع تطور الإنترنت. نحصل بشكل عام على المزيد من المنتجات الجديدة ، وقيمة أفضل للمستهلكين ، والمزيد من الوظائف الجيدة عندما يُسمح بتحمل الابتكار المعقول.
ومع ذلك ، في الوقت نفسه ، اجتذبت الموجة الأخيرة من عمليات الطرح الأولي للعملات – وهيجان الاستثمار العام في هذا المجال – عمليات احتيال وإساءة كبيرة. وجدت إحدى الدراسات التي أُجريت في فبراير 2018 أن 59٪ عينة من 2017 ICO قد فشلت بالفعل أو فشلت جزئيًا (موريس 2018). (في تقرير جنيف ، تم تفكيك بعض التفاصيل بالضبط ما هو معروف من تلك الحالات التي تم التحقيق فيها ، على سبيل المثال من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات).
في تقييمنا ، لكي تصل تقنيات blockchain إلى إمكاناتها – سواء من حيث التطبيقات أو الاستثمار – يجب إدخالها بشكل كامل ضمن السياسة العامة والأطر القانونية. ستسمح القواعد الواضحة للطريق اليوم للشركات – سواء الحالية أو المبتدئة – باستكشاف الاستثمار بشكل كامل في أصول التشفير أو تطبيقات العملات أو غيرها من تقنيات blockchain. تشمل النقاط الرئيسية الإفصاح الكامل والعادل للمشاركين في مخططات الاستثمار – لا سيما تعزيز الشفافية – وقواعد مكافحة الاحتيال والتلاعب في أسواق العملات المشفرة.
هناك أيضًا اتفاق واسع على أنه يجب عدم السماح لهذه الأسواق والتقنيات الجديدة بتقويض الاستقرار المالي (مجلس الاستقرار المالي 2018) ، حيث تناقش البنوك المركزية ووزارات المالية حاليًا مقدار المخاطر التي قد تشكلها العملات المشفرة وأصول التشفير الأخرى وتطبيقات blockchain في ذلك. هناك حاجة أيضًا إلى وجود ضمانات مناسبة ضد النشاط غير المشروع – بما في ذلك غسل الأموال وتمويل الإرهاب – والتهرب الضريبي.
يجب أن يلعب المشاركون في السوق ، والجمهور المستثمر ، ورجال الأعمال ، ومطورو التكنولوجيا ، والمنظمون ، والقادة السياسيون دورًا. على وجه الخصوص ، يجب على المؤسسات التي تجري مبيعات العملات من خلال ICO ومشغلي تبادل العملات الرقمية أن تسعى الآن إلى الامتثال للقانون إلى أقصى حد ممكن. نأمل أن تكون هناك تحركات في هذا الاتجاه.
من السابق لأوانه التنبؤ بدقة بتأثير تقنية blockchain – أو حتى ما إذا كان التغيير سيأتي من خلال إنشاء هياكل جديدة تمامًا أو بسبب إجبار الوسطاء الحاليين على الابتكار. في كلتا الحالتين ، تقنية blockchain y لديه إمكانات حقيقية كمحفز للتغيير في عالم المال – وعلى نطاق أوسع بكثير.
إضافة تعليق